Výsledková sezóna za poslední kvartál roku 2023 vrcholí, přední světové centrální banky zahajují svá první zasedání nového roku a údaje o indexech PMI odhalí, jak si na začátku roku vedla světová ekonomika. Zde je to, co potřebujete vědět, abyste mohli úspěšně začít nový týden.

Makrodata z USA

Polevující tempo inflace ve Spojených státech podporuje očekávání, že Federální rezervní systém brzy sníží úrokové sazby. I přesto stále někteří politici nepočítají s brzkým začátkem uvolňování měnové politiky. Čtvrteční klíčový údaj o stavu inflace bude důkladně sledován pro nové informace o budoucím vývoji úrokových sazeb. Prosincové údaje o osobní spotřebě přicházejí poté, co cenový index za dvanáct měsíců do měsíce listopadu vzrostl o 2,6 %. Během čtvrteční obchodní seance vláda zveřejní údaje o HDP za čtvrté čtvrtletí. Očekává se 2,0% růst po 4,9% růstu v předchozím čtvrtletí. Představitelé Fedu vstupují do tradičního období ticha před nadcházejícím zasedáním 30. a 31. ledna.

Výsledková sezóna

Výsledková sezóna nabírá na tempu a investoři očekávají výsledky velkých firem, včetně Netflixu (NFLX), který reportuje v úterý, následovaný Teslou (TSLA) ve středu 3M (MMM) a Intelem (INTC). Index S&P 500 v pátek po dvou letech dosáhl rekordní uzavírací hodnoty, díky rally akcií výrobců čipů a dalších velkých technologických akcií. Trhy však mohou ztratit dynamiku, pokud výsledky hospodaření nesplní vysoká očekávání. Pokud zisky nesplní očekávání, nová rekordní úroveň indexu S&P 500 nebude udržitelná. Naopak, pokud zjistíme, že trh se předčasně rozjel nebo dostaneme od firem statistiky neshodující se s býčím sentimentem, může to představovat reálné riziko korekce. Tento týden bude klíčový i pro evropské technologické firmy, jelikož budou reportovat společnosti ASML (ASML), Logitech (LOGI) a SAP (SAP) a také luxusní LVMH (LVMH).

Zasedání centrálních bank

Ve čtvrtek proběhne první zasedání Evropské centrální banky v roce 2024. Spekulace o snižování sazeb jsou v dohledu, přičemž trhy počítají s pěti sníženími v tomto roce. Někteří centrální bankéři tvrdí, že trhy předbíhají, a prezidentka ECB Christine Lagardeová varovala, že příliš mnoho snížení sazeb by v boji s inflací nebylo prospěšné. Bank of Japan ukončí své poslední politické zasedání v úterý, přičemž se neočekávají žádné změny. Investoři hledají náznaky možné změny záporných úrokových sazeb až v druhé polovině tohoto roku. Dále se očekává, že Bank of Canada ve středu ponechá úrokové sazby na 5 %, což by bylo čtvrté zasedání beze změny.

Indexy PMI

Investoři doufají v tzv. soft landing světové ekonomiky a počátku procesu snižování úrokových sazeb ještě v tomto roce. Středeční bleskové údaje indexů nákupních manažerů z eurozóny, Spojeného království a USA poskytnou představu o podnikatelské aktivitě na začátku nového roku. Pod drobnohledem budou nové zakázky a náborové statistiky. Nízká čísla mohou naznačovat, že firmy se připravují na těžké časy, což je v rozporu s optimistickými vyhlídkami akciových trhů.

Vývoj na ropě

Ceny ropy v pátek mírně poklesly, přičemž za celý týden zaznamenaly růst kvůli napětí na Blízkém východě a přerušení těžby, což zároveň vyrovnalo obavy o čínskou a globální ekonomiku. Severomořská ropa Brent za týden stoupla o přibližně 0,5 %, zatímco americká ropa WTI o více než 1 %. Mezinárodní agentura pro energii minulý týden zvýšila odhad globální poptávky na rok 2024, ale její projekce je poloviční oproti výhledu kartelu OPEC. Agentura uvedla, že pokud nedojde k významnému šoku, trh vypadá pro rok 2024 dobře zásobený. Prognóza růstu globální poptávky po ropě zůstává nejistá, různé strany poskytují rozdílné projekce.